Базовая ставка и цена кредита в Украине и в мире
Как изменилась учетная ставка НБУ в декабре 2019
Пару недель назад, учетная ставка НБУ была снижена сразу на 2 базовых пункта и сейчас равна 13,5%. Это важное событие в жизни государства. Оно напрямую связано с экономическим ростом и развитием финансовой системы. От базовой ставки также зависит уровень инфляции и то, как будет относиться гривна к доллару, гривна к евро и гривна к рублю.
Основные краткосрочные операции денежной политики страны (ставки по кредитам и депозитам) устанавливаются в рамках коридора ±3% от учетной ставки Центробанка.
Плюсы и минусы высокой учетной ставки
Как известно, учетные ставки в Украине самые высокие в мире. Для граждан страны это означает:
- крайне жесткие условия кредитования реального сектора экономики;
- высокие проценты по депозитам и ценным бумагам для физических лиц.
Ни в одной стране мира, кроме Украины, нет таких высоких процентов по кредитам и депозитам. Коммерческие банки, кредитуя бизнес-проекты, прибавляют к учетной ставке банковскую маржу. Простой подсчет показывает: чтобы бизнес украинского предпринимателя был выгодным, рентабельность должна превышать 20%.
Цена доллара и цена евро также влияет на благополучие бизнеса. При высоком уровне добавочной стоимости доходность предприятий не превышает 10%, поэтому большой сектор национальной экономики лишен кредитного плеча. Это сырьевые отрасли и сельское хозяйство, основные точки роста экономики Украины.
При высокой потребности корпоративного сектора в кредитах спрос на них за последний год упал на 5%. В этой ситуации оптимизма добавляет заявление НБУ о намерении снизить учетную ставку до 8% к концу 2021 года.
Однако, у большой процентной ставки есть и положительная сторона — высокая доходность депозитов и ценных бумаг. Благодаря этому в последние годы возрос интерес иностранных инвесторов к украинским ОВЗГ. Как уже писали аналитики Чендж, это послужило важным фактором притока иностранной валюты в страну.
Для физических лиц проценты по депозитам в банках Украины достигают 17,5% годовых. Для других стран это является фантастикой.
Под какой процент кредитуются европейцы
Сравним учетные ставки и прибыльность депозитов в ближнем и дальнем зарубежье.
В большинстве стран Еврозоны процентные ставки Центробанков равны 0%. Это Австрия, Бельгия, Болгария, Германия, Греция, Эстония, Франция, Финляндия, Словения, Словакия, Португалия, Нидерланды, Мальта, Люксембург, Литва, Латвия, Кипр, Италия, Испания, Ирландия.
Но, храня деньги в немецком банке, вкладчик получает 0,2-1% годовых. В Венгрии, где рефинансирование для коммерческих банков проводится под 0,9% годовых, прибыльность депозитов равна 0,05% в год.
В Швейцарии не редкость нулевой или отрицательный процент для вкладчиков. Это плата за гарантии и устойчивость, которую показывает швейцарский франк к доллару или евро, независимо от событий макроэкономики.
Ключевые ставки в других странах выглядят следующим образом:
- Дания, Швейцария 0,75%;
- Швеция 0,25%;
- Албания 1%;
- Босния и Герцеговина 3,21%;
- Великобритания 0,75%;
- Исландия 3%;
- Македония 2,25%;
- Молдова 5,5%;
- Норвегия, Польша 1,5%;
- Россия 6.25%;
- Румыния 2,5%;
- Сербия 2,25%;
- Турция 12%;
- Хорватия 2,5%;
- Чехия 2%.
Говоря о доходности депозитов, необходимо учитывать уровень инфляции в стране. Например, уровень инфляции в Молдове на ноябрь 2019 года составлял 7,1%. А средняя процентная ставка по депозитам не превышает 5,5-6,5%. Это означает, что хранить деньги на счетах в молдавских банках не выгодно.
Макроэкономическая ситуация в Украине
В Украине же темпы инфляции снижаются в течение последних двух лет. Сейчас ее уровень равен 3,64%. То есть, сейчас украинская гривна — самая стабильная национальная валюта в мире. Обывателю нет необходимости срочно конвертировать с гривны в доллар заработанные суммы. Обмен валют осуществляется как инвестиция.
Тем непонятнее выглядит такая высокая учетная ставка НБУ, даже после ее снижения на 2 базовых пункта. Макроэкономическая ситуация в стране имеет все признаки улучшения:
- снижение инфляции;
- стабилизация курса гривни;
- улучшение платежного баланса;
- рост экономических показателей.
Вместе с тем, учетная ставка НБУ сравнима только с таковой в Турции, Иране и Аргентине. А эти страны пережили существенное обесценивание национальных валют в прошлом году.
Сравнительная характеристика с региональными соседями
Не будем сравнивать Украину с участниками общеевропейского рынка капитала. Но региональные соседи — Россия, Беларусь, Грузия, Казахстан, Азербайджан — по характеристикам национальных экономик близки украинской. Специалисты Change проанализировали ставки рефинансирования в соседних странах:
- Беларусь 9,5%;
- Казахстан 9%;
- Молдова 7,5%;
- Грузия 6,5%;
- Азербайджан 8,25%;
- Россия 7,25%.
Такая диспропорция ставит украинский бизнес в крайне невыгодное положение в глобальных цепочках добавленной стоимости.
Доходность и риски
Согласно законодательству, процентная ставка Центробанка страны определяет цену национальных денег. В украинской же финансовой системе это скорее показатель уровня рисков для инвесторов. Как известно, доходность вложений прямо пропорциональна рискам.
Маловероятно, что коммерческие банки Украины моментально отреагируют на снижение учетной ставки НБУ соответствующим изменение процентных ставок по кредитам и депозитам. Но наметившаяся тенденция к снижению ключевой ставки добавляет оптимизма.
Ченж Киев – это быстрый и безопасный обмен валют по всему городу. У нас всегда выгодный курс. Для Вашего удобства, создан сайт с актуальными курсами и кросс-курсами, через который Вы с легкостью можете забронировать нужную валюту и сумму. Для постоянных клиентов действует программа лояльности.
Опубликовано: